ÃÖÁ¾ÆíÁý : 2024.3.19 È­ 13:32
Àç¿Ü¼±°Å, ÀǷẸÇè
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ÆùƮŰ¿ì±â ÆùÆ®ÁÙÀ̱â ÇÁ¸°Æ®Çϱ⠸ÞÀϺ¸³»±â ½Å°íÇϱâ
½ÂÀÎ 2022.10.14  
Æ®À§ÅÍ ÆäÀ̽ººÏ ³×À̹ö ±¸±Û msn

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±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ °ÇÀü¼º¿¡ »ç¶÷µéÀÌ ÀDZ¸½É °¡Áú ¶§
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¼¼°è °æÁ¦´Â ÆødzÀü¾ß… ½ÃÀåÀÇ ½Å·Ú ÀÒÁö ¾Ê¾Æ¾ß

¿ÃÇØ ³ëº§ °æÁ¦ÇлóÀº 3¸íÀÌ °øµ¿ ¼ö»óÇÑ´Ù. º¥ ¹ö³ÃÅ° Çö ºê·çÅ·½º »óÀÓ¿¬±¸À§¿ø, ´õ±Û·¯½º ´ÙÀ̾Ƹóµå ½ÃÄ«°í´ë °æ¿µ´ëÇпø ±³¼ö, ±×¸®°í Çʸ³ µðºò ¿ö½ÌÅÏ´ë °æ¿µ´ëÇпø ±³¼ö°¡ ÁÖÀΰøÀÌ´Ù. µðºò(Dybvig) ±³¼ö´Â ¾ð·Ð¿¡¼­ ÈçÈ÷ ‘µöºñ±×’·Î Ç¥±âÇϴµ¥ ¾Æ¸¶ CNN ±âÀÚ°¡ ±×·± ½ÄÀ¸·Î À߸ø ¹ßÀ½ÇÑ °ÍÀ» ÀοëÇÑ °Í °°´Ù. ¹Ì Çа迡¼­´Â `µðºò’À¸·Î ºÎ¸£´Â ¸¸Å­ ¿©±â¼­´Â ±×·¸°Ô Ç¥±âÇÏ°Ú´Ù.

   
¡ã ½º¿þµ§ ¿Õ¸³°úÇпø ³ëº§ À§¿øȸ°¡ 10ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ¼öµµ ½ºÅåȦ¸§¿¡¼­ 2022 °æÁ¦Çлó ¼ö»óÀÚ¸¦ ¹ßÇ¥ÇÏ°í ÀÖ´Ù. È­¸é ¿ÞÂʺÎÅÍ º¥ ¹ö³ÃÅ° Àü ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ) ÀÇÀå, ´õ±Û·¯½º ´ÙÀ̾Ƹóµå ½ÃÄ«°í´ëÇб³ ±³¼ö, Çʸ³ µöºñ±× ¿ö½ÌÅÏ´ëÇб³ ¼¼ÀÎÆ®·çÀ̽º ±³¼ö. [2022.10.10/ AFP ¿¬ÇÕ´º½º]

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óÀ½ ¼Ò½ÄÀ» Á¢ÇßÀ» ¶§ ¾î¶»°Ô Àú·± Á¶ÇÕÀ¸·Î ¼ö»óÀÚ¸¦ »Ì¾ÒÀ»±î ÇÏ´Â Àǹ®ÀÌ ÀÖ¾ú´ø °ÍÀÌ »ç½ÇÀÌ´Ù. »ç½Ç ¹ö³ÃÅ°´Â È­Æó °æÁ¦ Àü°øÀ¸·Î °Å½Ã°æÁ¦ÇÐÀÚ·Î ºÐ·ùÇÒ ¼ö ÀÖ°í ´ÙÀ̾Ƹóµå¿Í µðºò ±³¼ö´Â ÇÊÀÚ¿Í Àü°øÀÌ °°Àº ±ÝÀ¶°æÁ¦ÇÐÀÚ·Î, ¹æ¹ý·ÐÀ¸·Î º¸¸é ¹Ì½Ã°æÁ¦ÇÐÀÚ¶ó°í º¼ ¼ö ÀÖ¾î ¹ö³ÃÅ°¿Í´Â ¿ÏÀüÈ÷ °áÀÌ ´Ù¸£´Ù ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¾Æ¹«·¡µµ ¾ð·ÐÀÇ °ü½ÉÀÌ ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀ» Áö³½ ¹ö³ÃÅ°¿¡°Ô ÁýÁߵǸ鼭 ³ª¸ÓÁö µÎ »ç¶÷Àº »ó´ëÀûÀ¸·Î Å©°Ô ÁÖ¸ñ¹ÞÁö ¸øÇÑ ¸¸Å­ ¿©±â¼­´Â ±× µÎ »ç¶÷¿¡ ´ëÇØ ¾ê±âÇغ¸°íÀÚ ÇÑ´Ù.

´ÙÀ̾Ƹóµå¿Í µðºòÀº ÀÌÁ¦ °íÀÎÀÌ µÈ ½ºÆ¼ºì ·Î½º MIT ±³¼ö°¡ ¿¹ÀÏ´ë ÀçÁ÷ ½ÃÀý ±æ·¯³½ Á¦ÀÚµéÀÌ´Ù. ¸ðµç »óÀÌ ±×·¸µí ³ëº§ °æÁ¦ÇÐ»ó ¿ª½Ã °í°³¸¦ °¼¿ì¶×ÇÏ°Ô ÇÏ´Â ¼ö»óÀÚµéÀÌ Àִ°¡ ÇÏ¸é ¹Ýµå½Ã ¹Þ¾Ò¾î¾ß ÇÏ´Â »ç¶÷µéÀÌ ¼ö»óÇÏÁö ¸øÇÑ °æ¿ì°¡ ºñÀϺñÀçÇÏ´Ù. ·Î½º ±³¼öµµ ±×·± ÇÐÀÚ Áß Çϳª´Ù. Çй®ÀûÀ¸·Î °øÇåÇÑ ºÐ¾ß°¡ ³Ê¹« ¸¹¾Æ¼­ ±×·±Áö ³¡³» ¼ö»óÇÏÁö ¸øÇÏ°í 5³â Àü ´«À» °¨¾Ò´Ù. µðºòÀÌ ¼ö»ó ¼Ò°¨¿¡¼­ “ÀÌ »óÀº ´ç¿¬È÷ ·Î½º ±³¼ö°¡ ¹Þ¾ß¾ß Çߴµ¥ ÀÚ½ÅÀÇ Á¦ÀÚ°¡ ¹ÞÀº °Í¸¸À¸·Îµµ ±â»µÇÏ°í °è½Ç °Í”À̶ó°í ½º½Â¿¡ ´ëÇÑ ¾ÖƶÇÑ ±×¸®¿òÀ» Ç¥Çß´Ù. ±×ÀÇ ¸»Ã³·³ »ç»ó ÃÖÃÊ·Î °°Àº Áöµµ±³¼ö ¹Ø¿¡¼­ µ¿¹®¼öÇÐÇÑ Á¦ÀÚµéÀÌ µ¿½Ã¿¡ ³ëº§»óÀ» ¹Þ°Ô µÇ¾úÀ¸´Ï ·Î½º ±³¼ö´Â Àú½Â¿¡¼­³ª¸¶ ÇÑÀ» Ç®¾úÀ» °ÍÀÌ´Ù.

»ç½Ç ´ÙÀ̾Ƹóµå¿Í µðºòÀº ³í¹®À» µü µÎ Æí¸¸ °øÀúÇß´Ù. ¼­·Î °ü½É»ç°¡ ´Þ¶ó ´ÙÀ̾Ƹóµå ±³¼ö´Â Æò»ý ÀºÇàÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÑ ±ÝÀ¶ Áß°³·Ð ¿¬±¸¿¡ ÁýÁßÇß°í µðºòÀº õÀç´ä°Ô ±ÝÀ¶ Áß°³·Ð»Ó ¾Æ´Ï¶ó Æ÷Æ®Æú¸®¿À ÀÌ·Ð, °è¾à·Ð µî ½º½ÂÀ» µû¶ó ºÐ¾ß¿¡ ±¸¾Ö¹ÞÁö ¾Ê°í ´Ù¾çÇÑ ¿¬±¸¸¦ ÁøÇàÇß´Ù. ÀÌ µÎ »ç¶÷ÀÌ ¹Ú»ç ÇÐÀ§¸¦ ¹Þ°í ¾ó¸¶ ÈÄÀÎ 1983³â ¹ßÇ¥ÇÑ ‘¹ðÅ©·±, ¿¹±Ýº¸Çè ±×¸®°í À¯µ¿¼º’Àº ±ÝÀ¶ À§±â¸¦ ÀÌÇØÇÏ´Â µ¥ ÇÑ È¹À» ±×Àº ³í¹®À¸·Î, ÀÌÈÄ ÇÊÀÚ¸¦ Æ÷ÇÔÇØ ¼ö¾øÀÌ ¸¹Àº ÈÄÇÐÀÌ À̾î¹Þ¾Æ ¿¬±¸¸¦ ÁøÇàÇØ ¿À°í ÀÖ´Ù. ÀÌ ³í¹®À» ¼Ò°³ÇÏ·Á¸é ½±°Ô ½áµµ ½Å¹® Áö¸é Àüü°¡ ÇÊ¿äÇÑ ¹Ù, ¿©±â¼­´Â µü ÇÑ °¡Áö¸¸ ¾ê±âÇϵµ·Ï ÇÏ°Ú´Ù. ¹ðÅ©·±, Áï ÀºÇà ÆÄ»êÀº ´Ü±â ¿¹±ÝÀ» Àå±â ´ëÃâ·Î ÀüȯÇÏ´Â ‘À¯µ¿¼º Àüȯ(liquidity transformation)’À̶õ ±â´ÉÀ» º»¾÷À¸·Î ÇÏ´Â ÀºÇà¾÷ÀÇ ¼Ó¼º»ó Ç×½ÃÀûÀ¸·Î ¹ß»ýÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù. À̶§ ±ÕÇüÁ¡Àº ÆÄ»êÀÌ ÀϾÁö ¾Ê´Â ±ÕÇü°ú ÆÄ»êÀÌ ÀϾ´Â ±ÕÇü, ÀÌ·¸°Ô ¿©·¯ ±ÕÇüÀÌ Á¸ÀçÇÏ¸ç ¾î¶² ±ÕÇüÀÌ ÀϾ´ÂÁö´Â ¹«ÀÛÀ§ °á°ú¹°ÀÓÀ» Áõ¸íÇß´Ù.

ÀºÇàÀº ¿¹±ÝÀÚµéÀÇ ¿¹±ÝÀ» ´ëÃâÀ̳ª ºñÀ¯µ¿¼º ÅõÀÚ¿Í °°Àº Àå±â¼º ÀÚ»ê Çü½ÄÀ¸·Î º¸À¯ÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡ ¿¹±ÝÀÚµéÀÌ ÇѲ¨¹ø¿¡ ¿¹±ÝÀ» Àü¾× ÀÎÃâÇÏ°íÀÚ ÇÑ´Ù¸é ÀÌ¿¡ ´ëÀÀÇÒ ÃæºÐÇÑ Çö±ÝÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÁö ¾Ê´Ù. ¿¹±ÝÀÚµé ÀÔÀå¿¡¼­´Â ¸ðµÎ°¡ ÇѲ¨¹ø¿¡ ¿¹±ÝÀ» ÀÎÃâÇÏÁö ¾Ê´Â ÀÌ»ó ÀºÇàÀº ÆÄ»êÇÏÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ µüÈ÷ ¹Ì¸® ¼­µÑ·¯ ÀÎÃâÇÒ ÀÌÀ¯´Â ¾ø´Ù. ±×·¯³ª ´Ù¸¥ ¿¹±ÝÀÚµéÀÌ ÇѲ¨¹ø¿¡ ÀÎÃâÇÒÁö ¸ð¸¥´Ù°í »ý°¢µÇ¸é ³²º¸´Ù »¡¸® ÀÎÃâÇØ¾ß ÀÚ½ÅÀÇ ¿¹±ÝÀ» ȸ¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀüÀÚÀÏ ¶§ ÀºÇàÀº ÆÄ»êÇÏÁö ¾Ê´Â ¹Ý¸é ÈÄÀÚÀÏ ¶§´Â ÀºÇàÀÌ ÆÄ»êÇÏ°Ô µÈ´Ù. ¾î¶² °á°ú°¡ ½ÇÇöµÉÁö´Â ¹Ì¸® ¾Ë ¼ö ¾øÀ¸¸ç ÀÌ´Â ÀºÇàÀÇ ÆÝ´õ¸àÅаú´Â ¹«°üÇÏ°Ô ·£´ýÇÏ°Ô °áÁ¤µÈ´Ù. °æÁ¦Çп¡¼­ ¼ÓĪ ‘žç ÈæÁ¡ ±ÕÇü(sun spot equilibrium)’À̶ó°í ºÎ¸£´Â ±ÕÇüÀÌ´Ù. ±×¸¸Å­ ±ÝÀ¶ À§±â¶õ »ç¼ÒÇÑ À̺¥Æ®·Î ÃË¹ßµÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç µû¶ó¼­ ¿¹ÃøÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÑ ¸¸Å­ Æò¼Ò ±ÝÀ¶ ½Ã½ºÅÛÀÇ °ÇÀü¼ºÀ» ¸ð´ÏÅ͸µÇ쵂 °æÁ¦ ÁÖüµéÀÌ ±ÝÀ¶ ½Ã½ºÅÛ¿¡ ´ëÇÑ ½Å·Ú¸¦ ÀÒÁö ¾Êµµ·Ï ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹«¾ùº¸´Ù Áß¿äÇÏ´Ù´Â Á¡À» ½Ã»çÇÑ´Ù. ´ÙÀ̾Ƹóµå ±³¼ö°¡ ¼ö»ó ¹ßÇ¥ ÈÄ “±ÝÀ¶ À§±â´Â »ç¶÷µéÀÌ ±ÝÀ¶ ¾ÈÀü¼º¿¡ ´ëÇÑ ÀDZ¸½ÉÀ» °¡Áú ¶§ ¹ß»ýÇÑ´Ù”°í ¾ê±âÇϸ鼭 Çö ¹Ì ¿¬ÁØÀÇ ±Þ°ÝÇÑ ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ ´ëÇØ ³íÆòÀ» ȸÇÇÇÑ ÀÌÀ¯°¡ ¿©±â¿¡ ÀÖ´Ù.

Äڷγª »çÅ¿¡ ¿ìÅ©¶óÀ̳ª ÀüÀï, ±× ¿ÍÁß¿¡ ¹Ì ¿¬ÁØÀÇ Çê¹ßÁú·Î ±Û·Î¹ú °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ±×¾ß¸»·Î Æødz Àü¾ß´Ù. ÀÌ·² ¶§Àϼö·Ï ½ÃÀåÀÇ ½Å·Ú¸¦ ÀÒÁö ¾Ê´Â °Í, ¾î¶² °æ¿ì¿¡µµ Áß¾ÓÀºÇà°ú ±ÝÀ¶ ´ç±¹ÀÌ ±ÝÀ¶ ½Ã½ºÅÛÀÇ °ÇÀü¼ºÀ» ¹æ¾îÇÒ °ÍÀ̶ó´Â È®½ÅÀ» ÁÖ´Â °Í, ±×°ÍÀÌ È¤½Ã ¸ð¸¦ ±ÝÀ¶ À§±â¸¦ ¹Ì¿¬¿¡ ¹æÁöÇÏ´Â °¡Àå °­·ÂÇÑ ´ëÀÀÃ¥À̶õ Á¡ÀÌ ¹Ù·Î ´ÙÀ̾Ƹóµå¿Í µðºò ±³¼öÀÇ ³í¹®ÀÌ ÁÖ´Â ½Ã»çÁ¡ÀÌ´Ù. 

ÆùƮŰ¿ì±â ÆùÆ®ÁÙÀ̱â ÇÁ¸°Æ®Çϱ⠸ÞÀϺ¸³»±â ½Å°íÇϱâ
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ȸ»ç¼Ò°³ ¤ý±¤°í¹®ÀÇ ¤ý±â»çÁ¦º¸ ¤ý±¸µ¶½Åû ¤ýã¾Æ¿À½Ã´Â±æ ¤ý°³ÀÎÁ¤º¸Ãë±Þ¹æħ ¤ýû¼Ò³âº¸È£Á¤Ã¥ ¤ýÀ̸ÞÀϹ«´Ü¼öÁý°ÅºÎ
¼­¿ï½Ã Á¾·Î±¸ Á¾·Î19(¸£¸ÞÀÌ¿¡¸£ Á¾·ÎŸ¿î) Bµ¿ 1118È£ | Tel 02)2075-7141~3 | Fax 02)2075-7144
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°³ÀÎÁ¤º¸Ãë±Þ´ã´çÀÚ : ÃÖÀ¯Á¤ | û¼Ò³âº¸È£Ã¥ÀÓÀÚ : °­Çý¹Î
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